2009政策对机械业影响明显关注结构机会

点击数：780 发布时间：2008-12-22 10:29:39
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2009政策导向对机械行业影响明显，重点关注结构机会。具体表现：2009年国内投资增长18%左右。2009国内制造业预计投资增长10%左右，房地产投资增长5%左右，铁路、交通、电力、水利、保障住房、地震灾后重建等基础设施投资增长50%左右，其他增长20%左右，城镇投资增长17.6%左右，低于2008年25%以上的水平。目前财政政策力度已与1998年相仿，但由于制造业和房地产投资占比显著上升，此轮经济刺激将达不到与1998年相当的效果。

　　2009年研发中心机械行业收入增长16.5%左右。机械行业需求额与国内固定资产投资额相关性达到0.93以上，预计2009年国内机械行业收入增长16.5%左右，低于2008年25%左右的水平，全年将呈前低后高走势。

　　铁路设备、输变电设备增长确定、幅度大。预计铁道部2009年投资6000亿元左右，同比增长6成以上。国网和南网2009年投资4500亿元左右，同比增长50%以上。这2个子行业将成为2009年机械行业增长最确定、增幅最大的品种。

　　工程机械或有阶段机会。工程机械需求额与国内固定资产投资额相关性达到0.96以上，预计2009年工程机械收入增长20%左右，较2008年明显下滑。行业全年增速前低后高，存在阶段性机会。

　　机床、重矿景气下行。预计机床行业2009年需求增速16%左右，除个别专业化小公司外，景气下行；重矿设备2009年新增订单较为困难，随着存量订单逐渐消化，增速面临快速下滑风险。

　　但符彩霞表示如果2009年国内经济和投资情况好于她的判断，将使预测面临低估风险。维持机械行业中性评级，子行业铁路设备、电气设备谨慎推荐，工程机械、机床工具、重矿机械中性评级。个股谨慎推荐中国南车（4.38,0.12,2.82%,吧）、平高电气（14.32,-0.10,-0.69%,吧）、时代新材（11.12,0.12,1.09%,吧）、天威保变（21.69,0.20,0.93%,吧）和东方电气（29.19,0.19,0.66%,吧）。

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