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资讯频道在缩短战线储备“过冬”的钢企中，安徽省最大的钢厂马鞍山钢铁（下简称“马钢”）伤势不轻。
“目前，马钢之前收购的合肥钢铁厂已全部停产，炉料公司定的10月份的采购合同，包括锰合金、废钢等辅料，全部单方面停止合同；马钢一铁厂、二轧厂大面积停产，生产出来的螺纹钢基本没有销量。”一位接近马钢的业内人士对记者表示。
在此情况下，中银国际将马钢股份2009、2010年H股盈利预测分别下调了64.2％和38.1％，将A股2008年、2009年、2010年盈利预测分别下调了12.1％、61.5％和35.9％。
而11月28日是马钢CWB1（580010）的行权期限，在钢铁业寒流迫近、马钢股份价格前景不确定的形势下，马钢行权的可能性有多大？
业绩受损
在北方的大钢厂纷纷宣布减产限产后，马钢是南方钢厂里最早制定减产计划的大型钢企之一。
据了解，马钢线材、棒材、型材等多个品种钢材价格已经接近成本线，为了避免大规模的亏损，马钢计划10月减少钢产量25万吨，11月预计减产更多，逼近40万吨。马钢目前的钢产量为千万吨左右，计划的减产数量约为正常产量的20％左右。
从马钢日前披露的三季报来看，其环比业绩下降幅度十分明显。公司2008年1至9月份实现营业收入198.71亿元、实现归属于上市公司股东的净利润7.87亿元，实现了营业收入和净利润的同比增长。但是，从环比指标来看，马钢股份的第三季度主营业务收入下降了1.17％，主营业务利润下降35.87％，净利润环比二季度下降47.36％。
光大证券钢铁业分析师赵湘鄂表示：“环比业绩下降主要原因是钢价大幅下降，经济危机开始波及实体经济，从而影响了公司业绩。”
上述接近马钢的人士也透露：“由于前期的订单，目前马钢新区生产出来的钢每吨要亏200块左右。”
而业内人士普遍认为，钢铁价格的下跌将在企业第四季度的业绩中反映得更加明显。
不过南京证券方面认为，“和其它钢厂一样，减产虽然可以减少亏损，但并不能提振下游的需求。随着海运费、焦炭等价格的下降，公司四季度的生产成本也会有所下降，但估计吨钢成本的减少只在100元左右，对业绩的贡献不大。”
中银国际分析人士甚至认为投资者不会对买入马钢股份感兴趣，主要原因是宏观需求的放缓和价格前景的不确定性。
但光大证券分析人士认为，马钢在成本上具备一定优势，尽管原材料采购成本高于宝钢和鞍钢，但由于马钢股份拥有40％的铁矿石海运费长期合约以及焦炭90％以上自给率，公司的原材料成本在大型钢厂中处于领先地位。
另外，马钢股份作为我国铁路型材H型钢的专业生产商、亚洲最大的火车轮生产企业，将受国家铁路政策影响。
据了解，截至目前，国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元，其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿。
上述人士表示：“尽管马钢的辅料和废钢绝大多数停止生产，但是那些生产高附加值产品的工厂运行良好。”
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