爱德华·普雷斯科特，美国著名经济学家，推动了动态宏观经济学在经济政策的时间连贯性和商业周期的驱动力量方面的研究，2004年与挪威经济学家芬恩·基德兰德一同获得诺贝尔经济学奖。在日前上海国家会计学院与美国亚利桑那州立大学联合举办的第九届SNAI－ASU企业家高层论坛上，爱德华·普雷斯科特表示，中国应增加对外投资而不是拥有巨额外汇储备

   随着全球经济一体化，我们拥有了一个一体化的金融市场，有了全球一体化的资本市场。作为诺奖得主、美国科学院院士，爱德华·普雷斯科特在演讲开始，就毫不避讳地指出目前包括一些经济学家在内的社会大众对全球资本市场运作机理还认识不足。他说，实际上，目前各国之间存在着如美国各州之间存在的是净借贷关系，即：经济增长较快和年轻人口比例较多的州通常是借方，老年人口较多的州通常是贷方。国家与国家之间也如此，经济增长较快年轻人比较多的国家往往是借方，老年人比较多的国家往往是贷方，“而全球借贷总和的值是零”。

   普雷斯科特以日本的储蓄为例，说明了全球资本市场运作的规律。人口统计学显示，日本很快将成为负储蓄国家。因为日本人口快速老龄化将使其很快将进入负储蓄的生命周期，届时日本大量的外国投资将会被清算。“这就是全球资本市场运作的规律。”普雷斯科特说。

   普雷斯科特表示，欧债危机也表明了“储蓄机会的短缺”。他说，欧洲正在逐步衰老，所以欧洲许多国家已经开始了延长退休年龄的相关改革。“退休生活的缩短减少了人们对储蓄的需求，同时就业人口规模的增长增加了投资机会。”普雷斯科特表示。

   关于人民币国际化，普雷斯科特认为，人民币成为主要储备货币对中国“不有利也不有害”。他解释说，英镑是世界第一种（主要）储备货币；二战后美元成为世界储备货币，目前中国及一些国家持有大量美元储备。而实际上，普雷斯科特说，英国和美国都不曾刻意使其货币成为储备货币———这只是客观形成的而已。

   普雷斯科特认为，中国将要为其老龄化人口进行养老储蓄，为此，他提出三点建议：首先，高速公路和高速铁路系统中应该有私人股权。其次，中国应该依赖消费/劳动税，且税基应该更广，但要注意到消费税并不同于劳动所得税。最后，中国不应该有资本所得税，因为“资本所得税使得未来消费比当期消费更昂贵，资本所得税降低了私人投权价值。”普雷斯科特说。

   2007年，中国外汇储备量占

   GDP50%。2012年，尽管汇率更高，但中国外汇储备量还是相当于

   GDP的50%。普雷斯科特认为，人民币要成为重要的储备货币就必须实现货币自由兑换。“中国当前的优势是可以利用外汇储备加大对外直接投资。”普雷斯科特说。

   普雷斯科特进一步解释道，一般来讲，快速增长的经济体其投资占GDP比例必定较高。如果一国的资本－产出率为3且增长率为10%，那么为保持资本－产出率仍为3，则投资必须占到该国GDP的30%；如果GDP减少10%，则意味着投资占GDP比例为40％；要保持外汇储备量仍占GDP50％，就需要贸易盈余占GDP的5％。目前，中国在当前汇率下的GDP约占美国GDP的50％，并且这个比重正在迅速增长。

   为此，普雷斯科特建议，中国这样的大国应该增加对外投资而不是拥有巨额外汇储备，“这样就意味着要发展高新技术产业，并将中国国内的研发技术进行境外投资。”普雷斯科特说。

   关于美国的境外投资，普雷斯科特介绍到，美国企业需交纳39.6%的企业所得税，相当于GDP的50%，其全资拥有的海外附属公司提供的会计利润超过40％并且在不断增加，而仅仅只有12％的资产减去负债是属于其全资拥有的海外附属公司的。每年美国人境外资产所赚利润要多于外国人在美国资产所赚利润，目前占GDP的2%或者更多，一般都在1%左右。

    普雷斯科特认为，目前发达国家之间的竞争有利于税收制度的完善，这种竞争使得全球各国企业所得税税率下降，并且也将很快使得美国政府削减税率。而也正因为税收的原因，使得美国对外直接投资规模较大，同样也是税收的原因使得美国吸引了其他发达工业国大量的直接投资。

   普雷斯科特进一步表示，跨国公司的外国直接投资有助于经济增长。这是因为跨国公司拥有技术资本，跨国公司利用该国技术资本增加产出。“而绝大多数产出增加值会流向国内的劳动者和资本所有者而非技术资本所有者，技术资本的所有者只能获得新增产值的一小部分。”普雷斯科特说。

   一般来讲，跨国公司会担忧其技术资本被剽窃。普雷斯科特表示，中国如果在这方面没有问题，那么将会成为世界上最发达的工业生产国。

    在探讨中国机遇之前，普雷斯科特首先阐明了金融体系的角色。他说，金融体系的主要职能是这样的，即：养老投资的储蓄渠道，提供支付体系，提供经济代理人对冲可对冲风险的渠道，分散非系统风险（平均风险），提供分担非分散风险的渠道。

    关于中国的机遇，普雷斯科特认为，首先，鉴于中国的人口规模与经济增长，中国应该在不远的将来建立起全球第一大股市。

    其次，中国人为养老而储蓄，并且在此过程中加大对中小企业融资的路径可能是：信托投资公司利用投资者储蓄为中小企业进行多元化投资。

   普雷斯科特衷心希望中国能继续保持快速增长，并成为世界发达工业国之一，他说：“中国在公元1000－1300年是全球第一大经济体，如果中国继续改善其政治体系和经济结构，她将再次成为世界领导者。”