4万亿撬动全球股市

　　中国利好刺激全球股市做多热情，沪指飙涨7.27%

　　昨天市场高开高走，迎来了久违的大涨行情。由于国家稳健的财政政策和从紧的货币政策，将转为积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时将实施为期两年、总投资达4万亿元的刺激经济扩大内需计划，市场在此消息刺激下信心大增，股指一改近期颓势，成交量明显放大。

　　至收市，沪深两市共有1677只股票上涨，其中非S类股票有251只涨停；仅8只股票下跌，其中两只3月份停牌后第一天复牌的股票跌停。煤炭、水泥、钢铁、建筑建材、有色金属、机械行业板块平均涨幅居于前列，其中煤炭、水泥、钢铁板块股票几乎全部涨停，板块平均涨幅分别为9.77%、9.25%、9.24%。这些领涨板块，均与中央“扩大内需、促进经济增长的十项措施”高度相关。

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　　中国利好推动

　　全球股市走强

　　上证指数收于1874.80点，涨127.09点(7.27%)，成交589.27亿元。深圳成指收于6127.12点，涨374.03点(6.50%)，成交225亿元。沪市与深市成交额分别比上周五猛增118.80%和89.44%。另外，以钢铁板块为首的权证出现狂飙式暴涨。同日，国内国际大宗商品期货报价也全面飙升。

　　上证指数、深证成指均创下9月22日以来最大单日涨幅。当日盘中震荡较大，上午冲高回落，显示市场资金一开始还有所犹豫，下午香港国企指数升幅达9%以上，带动A股重新走强。

　　中国财政政策和货币政策也在一定程度上刺激了周边股市。周一香港恒生指数涨3.52%，国企指数涨9.2%，中资股成为香港股市领涨先锋。亨达集团的证券分析师认为，由于中资股表现强劲非同寻常，H股市场的底部可能已经来临，大市反转的拐点或将显现。

　　当日，日经225指数也涨5.81%，韩国指数涨1.58%。至记者发稿时，欧洲各国股市已经开盘，且全面收红。10日美股三大股指开盘劲升，道指涨150点，纳指涨18点，标普涨14点。

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　　投资重点将由房地产转向基础建设

　　国务院11月5日的常务会议确定了进一步扩大内需的十项措施，并预计到2010年底累计投资约4万亿元。由此，政府近期频繁出台的以拉动基建为主的投资计划，究竟将使哪些行业的上市公司受益？

　　资料显示，国务院会议明确提出加快铁路、公路、南水北调等重大工程建设，并决定四季度增加中央投资1000亿元，2009年灾后重建基金提前安排200亿元。值得注意的是，国务院近期已批复的铁路建设投资额达到2万亿元；交通部也表示正在酝酿一个未来3至5年内5万亿元的投资计划。

　　对此，申银万国首席宏观分析师李慧勇向记者表示，四季度财政投资将增加1200亿元，考虑到财政投资的乘数效应，投资规模将达到4000亿元，有望推动四季度固定资产投资增长10个百分点；但考虑到房地产等投资增速回落，四季度固定资产投资最终可能保持在26%以上，GDP增速将维持在9%以上，明年经济增速有望保持在8%左右。

　　上海证券宏观分析师李剑峰则提示称，此次十项措施主要涵盖民生工程、基础设施、生态环境和灾后重建等四个方面；据初步测算，由于2009年预计房地产投资减少1万亿元，同时明年在铁路、公路、水路和灾后重建等方面投资将超过1万亿元，意味着未来国家通过投资促进经济增长的重点，将由前几年的房地产投资转向基础建设投资。

　　天相投顾首席策略研究员仇彦英也认为，国家近期政策寄望扩大内需来拉动经济的意图非常明显，基础设施建设将成为未来宏观经济增长的亮点。

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　　多个板块

　　直接受益

　　对于具体受益的行业，李慧勇表示，受益最大的主要包含三个方面：一是钢铁、水泥、工程机械、建筑开发等建筑建材行业；二是铁路设备、电网设备等基础设施配套行业；三是装备设备等受益于增值税转型的行业。

　　仇彦英则强调称，“十一五”期间国家铁路基建投资最终超过规划1.25万亿的可能性非常大，预计未来两年铁路基建投资额将超过8000亿元。铁路建设投资已成为拉动内需，保持经济平稳运行的有力支撑。

　　仇彦英建议称，投资者可从三个方向把握基建行业的投资机会：首先是拥有完整基建产业链的综合性建设集团，如中国中铁、中国铁建和葛洲坝等；其次是区域性基建龙头企业，重点关注四川地区龙头企业，如中铁二局、四川路桥、路桥建设和粤水电等；此外，专项工程承包领域领先企业，如隧道股份等也值得期待。

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　　这次反弹将比前两次力度更强

　　市场人士对本次反弹行情评价较高。

　　英大证券研究所所长李大霄说，“4?２4”和“9?１9”两次救市，可操作性不强，第一天就封死涨停板，连追都追不进，第二天冲高回落，把很多早上抢进的资金牢牢套住，这是拉高出货的行情。这次开盘仅涨2%，买入的机会很充分，说明市场对这个利好消息比较犹豫，还在慢慢消化理解。李大霄说，前两次利好出来当晚，全国各财经媒体打来采访的电话超过20家，而本次利好公布当晚，采访的传媒只有5家，说明财经类媒体对这个消息与股市的关系也有认识分歧，这也反映了市场的普遍心理，认为这是救经济的方案不是专门救股市的方案，利好不那么直接。所以上午盘中就曾急速回落，前期进入的一些资金获利回吐或者制造诱空陷阱，下午主力资金才再次确认。

　　李大霄认为，本次救市意义超过以往两次。以前只是降低了交易成本，而这次是救实体经济。而且自从有宏观调控以来，中国政府第一次提“积极的财政政策和宽松的货币政策”，意义不同寻常，对市场反弹非常有利。但他也表示，不认为会立即扭转经济下滑的局面，只能减缓下滑的速度，实体经济明年才会见底。

　　国信证券研究所所长何诚颖认为，当前大家对实体经济比较悲观。中国经济对出口依赖较大，当外围经济还没有见底以前，我们经济最坏的时候也没有到来。美国的消费指数明年会跌到最低点，对中国出口的影响不可谓不大。现在只能靠拉动内需和加大投资来救经济。内需见效比较慢，个人消费的拉动也有限，政府把重点放在投资拉动上，应该说是很明智的做法。“十大措施”将提高人们对实体经济的信心，进而恢复股市的信心。相信反弹会比前两次反弹更强，但一定会有反复。另外，未来股票的分化将会更加明显。

　　招商证券策略分析师赵建兴比较谨慎，他认为，这次是动用真金白银救实体经济，经济有望实现软着陆。这次的股市底部相对扎实，但估值仍没有特别的吸引力，经济滑落的趋势仍没有停止，所以对反弹高度仍然看不清。

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　　未来走向料向年线回归

　　本地私募对这次反弹行情相对乐观。

　　大蓝筹投资总经理肖雄文说，本轮股市下跌的最根本原因是经济周期性衰退和萧条的风险，所以一般的利好和救市政策作用不大。而这次国务院推出的十项措施，对“保增长”重视度高，针对性强，措施有力。十大措施从民生工程、基础设施、生态环境建设、灾后重建到医疗卫生等各个领域，覆盖面广，受益的上市公司多，对市场信心有较大的提振作用。近十天来，A股抗住了外围股市的波动影响，已经横盘10日之久，底部特征比较明显，加上利好消息刺激，昨日价量齐升，向上突破10日、20日均线，有大势逆转的感觉，反弹可望延续。这次反弹可以看高一线，未来有望向年线回归，建议投资者持股待涨，逢低吸纳。

　　信和投资总经理关铁良认为，这次救市与以往大不一样。“十大救市措施”改变了市场预期，比以前单纯救股市的措施更能提振市场信心，也比平准基金更有效。信心的恢复不可一蹴而就，底部也会有反复，后市的关键是看成交量，如果成交量持续放大，则可持股待涨。现在是基金重仓股放量上涨，这个势头比较好。

　　海融达投资总经理薛岩认为，本次利好是实质性利好，这是一个明显的底部信号，行情必将延续，大底就在脚下。预计大盘会上涨三至五天，略加调整后继续上攻。目前看，形成V形反转的可能性比较大。大小非、新增限售股也会视形势转变而减弱变现的愿望，否则将会踏空行情，毕竟现在“势不由人”。

　　知名财经评论家荣跃说，这轮反弹很可能是年内最大、也是唯一有操作价值行情。最大的特征可能有两点，其一，大盘震荡上升持续性强，甚至不排除“温水煮青蛙”式逼空。因为控盘主力很可能是平准基金，肩负稳定市场振奋人气之责，后面又有尚方宝剑(8000亿平准基金出台、大幅降息降准备金率)做后盾。其二，个股疯狂拉升。本周一已出现360家个股涨停。按惯例，可能有一批资金要在年底前撤离结账，撤离前要疯狂拉升出货。